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pk10赛车5码45678公式:冲击20个涨停?首只借壳重组独角兽来了 奔驰、360都是股东

时间:2018/6/2 10:14:28  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  迎接独角兽,IPO、重组、CDR道路火力全开。  自今年年初A股拥抱新经济,独角兽新政以来已有富士康、药明康德、宁德时代通过IPO已经登陆或即将上市,小米作为首家CDR(中国存托凭证)方式上市也已经传开来。  昨晚SST前锋公告,向北汽集团发行股份购买资产(北汽新能源股权)获...

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  迎接独角兽,IPO、重组、CDR道路火力全开。

  自今年年初A股拥抱新经济,独角兽新政以来已有富士康、药明康德、宁德时代通过IPO已经登陆或即将上市,小米作为首家CDR(中国存托凭证)方式上市也已经传开来。

  昨晚SST前锋公告,向北汽集团发行股份购买资产(北汽新能源股权)获批,新政以来首只通过重组注入上市公司的独角兽诞生。由此,A股迎接独角兽的大门全面敞开,IPO、重组、CDR一个都不少。

图:SST前锋发行股份购买北汽新能源获批

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  作为一家2009年成立新能源汽车企业,主打售价10万块以下新能源小汽车。北汽新能源如今估值近300亿元,从成立时间、估值和行业来看,都是标准独角兽,并且估值也快速增长。

  2016年4月,A轮融资估值51.14亿元

  2017年7月,B轮融资估值95.91亿元

  2017年9月,戴姆勒公司增资入股,估值95.78亿元

  如今,作价288.5亿元注入上市公司,一年不到增值2倍。

  经过多轮融资和股权变化,北汽新能源的股东不仅有国资的北汽集团,还有全球知名车企奔驰、业内刚完成A股发行即将上市的独角兽宁德时代,以及刚完成借壳上市的奇虎360。

  从盈利情况来看,北汽新能源2015年还在亏钱,如果按主板IPO以及同IPO相同标准的借壳,没有三年连续盈利是无法借壳上市的。不过,由于实控人未变更,本次未构成借壳。

  北汽新能源最近两年及一期的业绩,2015年、2016年、2017年1-10月的营业收入分别为58.32亿元、163.5亿元、250.83亿元,净利润分别为-1.84亿元、1.08亿元、3924万元。

  这次北汽新能源通过资产重组注入上市公司SST前锋,虽然上市公司主营业务完全变化,但由于公司的实际控制人仍是北京市国资委,因而本次重大重组不构成重组上市(俗称借壳)。

  本次的交易方案:拟置入的北汽新能源作价288.5亿元,拟置出SST前锋的资产作价1.87亿元,等值抵消后资产差额为286.62亿元,SST前锋按发行价37.66元/股,向北汽集团等35名交易对方非公开发行7.61亿股。同时,上市公司还将通过定增募集资金20亿元,投向创新科技中心及三大车型项目。

  在北汽新能源重组之前,两大独角兽型借壳上市分别是360和顺丰控股,前者借壳上市18个涨停,后者也收获了12个涨停。

  上述两家中较低的的是12个涨停(每个10%),北汽新能源的涨幅是因为是SST公司,涨幅被限制在5%,集合其他信息,这家公司复牌后有望冲击20个涨停(每个5%)。

  北汽新能源288亿元重组获批文

  昨晚,SST前锋发布重组及募套配资获批批文,中国证监会已经核准公司向北京汽车集团发行股份购买资产(北汽新能源汽车公司100%股权),以及募集配套资金20亿元。北汽新能源汽车作价288.5亿元注入上市公司SST前锋,SST前锋全部资产和负债作价1.87亿元置出,与北汽集团持有的北汽新能源股份中等值部分进行置换。

  也就是说,北汽新能源100%股权以288.5亿元价格装入上市公司,上市公司全部资产和负债以1.87亿元出售给北汽新能源的控股股东北汽集团,抵消后的资产价格为286.62亿元。按发行价37.66元/股,向北汽集团等35名交易对方非公开发行7.61亿股。

  北汽新能源的财务报告显示,最近两年及一期的业绩,2015年、2016年、2017年1-10月的营业收入分别为58.32亿元、163.5亿元、250.83亿元,净利润分别为-1.84亿元、1.08亿元、3924万元。

  资产一换,上市公司SST前锋就变身为北汽新能源。此外,上市公司还将以以询价发行的方式向不超过10名特定对象定增募资不超过20亿元。

  由于SST前锋尚未进行股改,这次资产重组还是SST前锋进行股权分置改革的一部分。今年2月份,公司股东大会通过了股权分置改革方案,全体非流通股股东向全体流通股股东以每10股流通股获送5股的方式支付股改对价。

  考虑股改以及定增募资因素,本次重组完成后上市公司股东中,预计北汽集团持股24.74%,原控股股东四川新泰克持股5.62%,北工投持股7.24%,北汽广州持股6.25%,北京电控、渤海活塞等也持股,北京市国资为通过上述主体直接和间接持股,仍为上市公司实控人。

  北汽新能源注入十大看点

  1、 北汽新能源的主打10万块以下车型市场

  北汽新能源2015年、2016年、2017年1-10月的车辆销售分别为2.01万辆、5.1万辆以及6.23万辆,增速还是很快的。

  不过,从主打车型来看,大多是售价10万块以下的,并且补贴还不少,价格还是很亲民的。

  2、2018年冲击15万销量

  今年1月29日,北汽新能源全球伙伴大会在京举行,北汽新能源总经理表示,北汽新能源将秉持开放共享战略,冲击2018年15万辆的销量目标。

  3、不到一年估值涨2倍

  从2017年9月股权转让,估值95.78亿元,到如今288.5亿元注入上市公司。北汽新能源股权价值,一年不到增值了2倍。

  4、 评估增值率75%

  虽然不到一年估值涨2倍,不过增值率为75%。本次交易标采用资产基础法和市场法评估,并以市场法结果作为定价依据。截至2017年10月31日,北汽新能源 100%股权评估值为288.5元,较经审计的账面净资产164.63亿元,增值75.24%。

  5、 不构成借壳

  由于资产重组前后,实控人均为北京市国资委,因而本次交易不构成重组上市(借壳)。

图:不构成借壳

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  6、 股东包括奔驰、宁德时代、360

  从北汽新能源的股东名单来看,不仅有控股股东北汽集团,还有戴姆勒大中华投资公司(奔驰系公司),马上A股上市有望成为创业板“新一哥”的独角兽宁德时代,以及互联网巨头360,也是刚完成借壳上市的。

图:股东名单

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  7、同时募集配套资金20亿元

  根据相关规定,借壳上市不得同时配套募资,如奇虎360借壳时并没有配套融资。不过,北汽新能源本次不构成借壳,公司还将通过定增募集配套资金20亿元。

  8、目前盈利并不高

  顺丰、360借壳时,已经有不错的盈利。而北汽新能源,连续三年盈利的条件都不满足,2017年1-10月净利润不到4000万元,却能估值288亿元。

  在市场人士看来,北汽新能源的估值,更适合按照独角兽新经济来看待,就如京东长期不盈利,马上港股上市和发CDR的小米,也是亏损的。

  9、SST前锋刚启动股改

  在股权分置改革启动10余年以后,作为少数未股改的,所以名称前还有S.SST前锋本次重组也是股权分置改革的一部分,今年2月份,股东大会刚通过了股权分置改革方案,全体非流通股股东向全体流通股股东以每10股流通股获送5股的方式支付股改对价。

  10、复牌后表现值得期待

  此前两个大型的借壳上市,奇虎360借壳江南嘉捷18个涨停,顺丰控股借壳鼎泰新材12个涨停,因而北汽新能源重组复牌后值得关注。

  360借壳上市18个涨停

  作为一家快速成长的新能源汽车企业,北汽新能源重组注入上市公司,股价表现还是令人期待的。过去两年,两个值得关注的是360和顺丰控股的借壳。

  2017年11月,奇虎360作价504亿元借壳江南嘉捷复牌,复牌后 18个一字涨停。

图:360借壳后涨停板

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  2016年5月底,顺丰控股作价433亿元借壳鼎泰新材,复牌后12个涨停。

图:顺丰控股借壳后涨停

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(责任编辑:DF353)


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